其次8月份的一些统计数据显示，经济明显出现下滑趋势。如8月份全国工业用电增幅明显放缓，同时，工业增加值、财政收入等也不及去年同期增长。
《21世纪》：目前，人民币及美元汇率的走势是否落入你一年前的预期？
于学军：去年7、8月份至今，人民币对美元升值超过10%，这个或已达到。以9月23日作为观察时点，人民币兑美元中间价为人民币6.8009元兑1，创汇改以来新高，按照汇改时8.11的汇率计算，人民币累计升幅已达到16.15%。人民币兑英镑、欧元升值也很多，今年以来至9月23日，人民币对英镑、欧元分别升值13.29%和5.51%。
截至10月10日，人民币兑美元的中间价未能冲破6.80的整数关口，反而时而走低，反映人民币升值或已见顶。
而当初预测美元会重拾升势，目前也已经出现了。美元指数(编者注：USDX，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度，上涨则代表美元升值)继9月11日站上80点后，10月10日又触及83点的年内高位，较7月15日的年内低点71.3上涨近16.4%。唯一看起来不确定的是华尔街这次发生的金融海啸对美元走势会发挥什么作用。
走出调控的单一思维
《21世纪》：如果人民币升值出现拐点，会对我国经济造成什么样的影响？
于学军：影响表现为两个方面。其一，因为中国是世界上最大的产品生产国，外围经济衰退，会对中国的外贸出口和实体经济会造成直接影响。今年以来，东南沿海的出口导向型省份受到冲击最大，甚至是这些省份改革开放以来在经济增长中面临的最大挑战。
其二，发生金融危机之后，外资开始出现抽出。如高盛、摩根士丹利原来在上海、北京等城市购买了不少高档地产，现在需要出手。外部需求的变化将影响到中国的固定资产投资和房地产市场。为什么现在房地产市场一蹶不振？就是外资要走对市场形成了一定压力。
两方面的影响将冲击中国的经济，发展速度将进一步放缓。这涉及一个外资进出的问题，以前是大进小出，现在变为大进大出，将来可能演变为大出小进。
《21世纪》：如何防止问题朝着危机方向发展？
于学军：我国目前的状况在全球比较起来可能是最好的，因此除之前谈到的一些政策建议外，我觉得手头可以打的牌还是比较多的，关键是需要敏锐的观察、冷静的思考。要出对牌，出好牌，很准确地把握相关经济政策的艺术、力度和方向，保持经济增长和金融市场稳定。
需要十分关注的是，财政政策、货币政策如何进行有机组合，如何增强货币政策调控的灵活性，更要强调调控的预见性、准确性、有效性。
近期两次调低利率和准备金率，方向是对的，调控已从过去的单一思维中走出来，体现了较好的应变性。但实体经济、银行等各方面变化已经很大了，现在需进一步仔细观察，以更好的调整、应对。
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