18日，大商所邀请东方证券研究所冯玉明博士以"2009年宏观经济形势展望"为主题在上海发展与服务总部会议室举办了视频讲座，在讲座中，冯玉明以"严冬已经过去，春天还很漫长"的生动形象比喻概括了2009年的国内宏观经济形势。他认为，我国经济增长最坏的时期已经过去，2009年国内一季度经济环比增长将会好转，PPI的通缩也没有预期那么严重，不过消费对经济增长的贡献率将下降。未来两年我国经济增长趋于平稳，将呈现"不温不火"的态势。

　　冯玉明表示，2008年三、四季度我国经济加速下滑的主要原因有四个方面：一是在当时通胀压力下，从2007年四季度开始到2008年年中，国家采取了实质性的紧缩政策；二是从经济本身周期变化看，国内经济也进入一个下降周期；三是全球经济放缓一定程度上影响了中国经济增长；四是经济体库存价值缩水也拖累2008年三、四季度经济加速回落。

　　冯玉明表示，近期一些迹象表明国内整个经济体库存价格水平总体基本调整到位。例如，近两个多月内，重要投资品价格保持平稳以及PMI连续两个月回升等，这或将带动今年首季经济环比增长好转。不过他表示，国内宏观经济仍旧面临着外部环境进一步恶化的可能。对于未来一两年，他认为，由于政府投入不可能无限，其对经济的拉动作用也将在2010年减弱。从1998年的经验看，政府投资对经济增长的拉动作用在一年左右。而2010年由于外部环境好于今年，外需增长可能会部分弥补国内投资对经济拉动的不足。