自6月中旬以来，石油价格已经下跌了34%，降至了五年新低。

　　作为现代经济的血液，石油价格的剧烈波动牵动着每个企业和个人。“也许，多年以后回顾2014年，最大的财经事件并不是美联储退出了量化宽松，而是石油价格雪崩式的下跌，以及对全球金融市场、经济增长、政策预期乃至政治格局结构性的巨大影响。”美国众筹投资网站“洋地主”公司联合创始人郑晟对此表示。

　　油价崩盘引起金融市场动荡

　　任何时候，石油价格都基于市场参与者对未来供给和需求的预期。不过，与其他市场相比，预期在石油市场上所扮演的角色非常的不同。“比如蔬菜市场是基于当前的收获来平衡供给和需求，但是，石油生产商却是在他们认为价格上涨的时候减少供给，而在价格下跌的时候增加供给。”哈佛大学经济学教授，美国国家经济研究局主席Martin Feldstein认为，“这是石油价格波动过于剧烈的根源。”

　　从历史数据来看，缓慢下跌的石油价格将会是利好经济，进而利好金融市场，但是，像现在这个雪崩式的油价下跌将会对金融市场造成意想不到的冲击，很多市场参与者将来不及修正他们的预期，无法快速调整他们的投资组合。

　　大量的垃圾债券是由能源债券构成，油价迅速下跌导致垃圾债券的价差迅速扩大，能源行业金融产品市场非常动荡，这有可能会引起对所有债券市场的蝴蝶效应。而石油ETF一直是美国共同基金们比较偏好的投资品种，不少做多石油的共同基金损失惨重。

　　同时，基于能源行业的金融衍生品已经出现大面积违约的苗头，尤其是那些经济结构比较畸形的石油出口国的债券。比如，委内瑞拉5年CDS价格已经显示违约在即，尼古拉斯·马杜罗政府的民意调查支持率已经低于20%。俄罗斯主权债务违约的可能性也已经升至21%。

　　油价下跌有利于美国经济

　　但是，对于石油消费国来说，则意味着另外一番景象。美国常规汽油的全国平均价格已经从每加仑3.7美元下降到了2.82美元，有些地区的价格已经低至了2.5美元以下。

　　历史数据表明，如果原油（65.63, -1.18, -1.77%）价格保持在一桶60美元附近的话，美国常规汽油全国平均价格将会降至2~2.5美元。标准的美国家庭每年要消耗1200加仑汽油。而今年1月~11月，车主支付的平均价格为3.38美元。

　　因此，根据高盛的测算，截至目前，直线下降的油价相当于给美国家庭派发了750亿美元现金，如果油价继续下跌，这一金额还会继续膨胀。对于标准的美国家庭来说，这相当于每年多了1100美元的收入，这对于自金融危机以来收入就没怎么增长的美国家庭来说，无疑是一个巨大的红包。

　　美国经济将会因此多增长0.3~0.4个百分点，也就是说，GDP的年增长率将从目前的2.6%提高到3%。美国经济的历史平均增长率为3%，而自从2008年金融危机以来，美国经济的平均增速只有2.2%。油价的下跌对美国经济来说刺激作用不小。

　　同时，更低的石油价格也会以别的方式刺激美国经济，这将会在零售、休闲和医疗行业创造出数以万计的就业机会，因为消费者将会将他们从低油价中节约出的收入消费在其他方面。“美国大多数行业都会从中受益，比如房地产行业，很多与石化相关的建筑材料价格都在下降，这有利于美国房地产开发商降低成本，增加利润。”郑晟多年投资美国房地产，对此深有感触。

　　当然，这将会减少美国能源行业的投资和就业机会，但是，能源行业只是整体经济的一小部分。尽管近几年经历了一波快速增长，但能源行业的直接就业机会占美国就业人口的比例小于1%。

　　低迷油价改变政策预期

　　“低迷的石油价格对美国经济绝对是一个正面刺激，毕竟，相对于产油国的身份来说，我们是更大的消费者。”Daiwa资本公司首席经济学家Michael Moran表示：“这肯定能够带来