日前结束的中央经济工作会议提出"保增长、扩内需、调结构"。其中"要发挥货币政策反周期调节和保障流动性供给的重要作用，促进货币信贷供应总量合理增长，坚持区别对待、有保有压"是明年金融工作的重点任务之一。

　　此后4天，《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》又发布，而九大项30条之首即是"落实适度宽松的货币政策，促进货币信贷稳定增长"。其中，又首先强调的就是保持银行体系流动性充足，促进货币信贷稳定增长；其次是追加政策性银行2008年度贷款规模1000亿元，鼓励商业银行发放中央投资项目配套贷款，力争2008年金融机构人民币贷款增加4万亿元以上；同时，还强调要发挥市场在利率决定中的作用，提高经济自我调节能力。由此可见，国家寄希望适度宽松的货币政策将在"保增长"中发挥出重要作用。

　　事实上，在当前国际金融危机不断蔓延的大背景下，货币政策早已从今年下半年就及时进行了较大调整。央行不仅调减了公开市场对冲力度，更是四次下调基准利率，三次下调存款准备金率；而且取消了对商业银行信贷规模的约束，并强调要坚持区别对待、有保有压。这些措施为保持流动性供应充足提供了有力的保障，而"流动性"毫无疑问正是货币信贷合理增长的"源头活水"。

　　另外，我们从2008年第三季度货币政策执行报告中也可以看到，央行在明确下一阶段主要政策思路时用了两个"确保"和一个"促进"，并提出了具体措施，即：确保银行体系流动性充分供应，保持货币信贷合理增长，维护货币和金融稳定，与积极财政政策相配合，积极支持扩大内需，加大金融对经济增长支持力度。确保金融体系流动性充足，及时向金融机构提供流动性支持。适时适度调减公开市场操作力度，密切关注银行体系流动性分布结构变化，充分运用TAF等工具对流动性出现暂时困难的金融机构提供资金支持。促进货币信贷总量稳定增长，加大银行信贷对经济增长的支持力度。协调运用各项政策工具满足经济发展对货币信贷的合理需求。

　　央行11月初在部署落实适度宽松的货币政策时又明确提出了五条措施，再次强调要"确保金融体系流动性充足，及时向金融机构提供流动性支持"和"保持货币信贷的合理增长，加大银行信贷对经济增长的支持力度。取消对商业银行信贷规模限制，合理扩大信贷规模。"

　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇对此分析指出:"保持银行体系充分的流动性，是为全社会提供宽松货币环境的前提。"

　　目前，继10月27日宣布1年期央票隔周发行后，本月初央行再次宣布："自本周起1年期央票暂停发行。"这是自7月份停发3年期央行票据以来，央行又一次通过停发央票的方式来调减公开市场操作力度。分析人士一致认为，这是向市场释放流动性的重要手段。1年期央票发行暂停后，商业银行的流动性明显有所增加，为保证经济的平稳增长奠定了基础。

　　有专家指出，未来央行向金融机构提供流动性支持的做法仍然不外乎继续下调存款准备金率、缩减央票的发行规模等。前不久，央行行长周小川也曾表示，将结合国际收支变化情况，灵活运用公开市场操作和存款准备金率等政策工具，将银行体系流动性保持在合理水平。制定完善银行体系流动性支持应急预案，应对国际金融危机对我国银行体系流动性可能产生的不利影响。

　　鉴于保持经济平稳较快发展是明年经济工作的首要任务，并将着力在"保增长"上下功夫。因此，在目前严峻形势下，保持流动性供应充足，促进货币信贷合理增长，既是金融界面临的重要任务，也将给金融业带来巨大挑战。