垃圾资产打包杠杆化卖给那些本来买不起房的人从而引发大规模违约事件来看，中国房地产市场的一个特点就是腐败。房地产开发商与政府部门工作人员互相勾结，从而抬高房价。如果除去腐败因素，中国的房价在目前基础上至少可以下降30%。换言之，房价至少包含30%的腐败成本在内。

　　有鉴于此，这轮强力反腐肯定要燃烧到楼市。事实上，一些开发商也因受牵连而被查处，不过，现今只出现佳兆业这一个违约案例，未来还会不会出现其他的房企因反腐而导致无力还贷事件，理论上说，这种概率很大，但实际可能不会很多，一是不会有很多开发商都卷入到高层腐败，从而被地方政府以锁定房源的方式导致违约；二是若因腐败导致房企破产，终究对地方政府不利，所以地方政府不希望这种现象大面积出现，因而即便涉及到高官腐败，也不大可能采取这种锁定房源的办法。

　　除腐败外，地方政府自身的债务危机也会波及到地方房企，引发后者的违约乃至倒闭问题。笔者不好评判中国在一两年内会不会出现次贷危机，有很多的不确定因素。但有一点是可以肯定的，楼市正处于大变动前夜，大面积的洗牌会来到，只是这种洗牌对中国是福是祸，现在看不清楚。