从紧货币政策见效

    去年房地产市场一片兴旺,房价飙升,直至9月底“房贷新政”出台,房价才逐步“扭头向下”。而且,宏观调控的继续加强体现在去年12月明确了“从紧货币政策”的基调。

    对房地产开发商更直接的“融资打击”是,银行对贷款额度增长比例的监控,从以往的“年度控制”改为“季度控制”,继而改成“月度控制”。有业内人士戏称,对待房地产开发商,银行不再像以前那么慷慨,而成了一毛不拔的“铁公鸡”。要知道,房地产商来自于银行的信贷资金,曾经最高占其所有资金来源的50%以上。

    面对银行的“吝啬”,资本市场的阻力重重,以及要为前两年高价买入的地块“埋单”,缺钱的房地产开发这盘生意似乎要变成“无源之水,无本之木”了。随着房地产龙头万科带头“降价促销”,楼市的量、价都逐步接近冰点。楼市的上空飘着飞霜,而王石的“拐点论”、潘石屹的“百日剧变论”等无不为楼市再泼上一盘冷水。

    大半年来,尽管楼市风云突变,但从紧货币政策不为所动,央行在6月进行了今年以来的第5次存款准备金率上调后,存款类金融机构人民币存款准备金率达到17.5%的历史高位。央行今年这5次上调存款准备金率,共计3个百分点,冻结估计约人民币1.3万亿元的银行资金。

    银行风险受重视

    紧箍咒越念越紧,越发吃力的不仅是“资金链紧张”的房地产商,还有银行,尤其中小银行。华远集团总裁任志强就曾经抛出“要死也是银行先死,房地产商后死”的言论。

    据悉,各大银行和中小银行纷纷向银行监管机构反映资金不足的现实,希望银监部门能向上反映。据报道,近日银监会上书国务院,称强迫银行增加储备金已经伤害到银行业偿还债务的能力。监管机构以此向未来进一步紧缩银行业发出警告,过度提高存款准备金率或许弊大于利。

    日前,在中国银监会的2008年年中工作(电视电话)会议上,刘明康也强调,要扎实做好下半年银行业风险监管工作,准确把握“区别对待、有保有压”的宏观调控要求,指导银行业机构认真地将客户和潜在客户分类排队,深入进行调研。根据原则和实情,提出哪些应当保,在紧平衡下如何保；哪些应当压,在维稳条件下如何压。

    分析人士称,随着房价持续下挫,“断供潮”或将涌现,银行面临着较大的风险压力。在今年甚为复杂的经济环境中,为了避免房价下跌而导致金融危机,应当有区别地为优秀的房地产商提供信贷,而不是“一刀切”地减少向所有的地产商放贷。

    解决困局的方案在哪里?

    信号发出以后,将会有哪些措施?措施是否有效?还有,如何界定“要满足正常合理的房地产信贷需求”?在记者采访的过程中,专家表示现在还难以定论。

    国泰君安的一份研究报告指出,2008年房地产行业资金缺口达7100亿元,相当于行业最高峰的2007年新增房地产中长期贷款的2倍。由于去年高价拿地的企业面临着付清土地出让金的压力,即将到来的7-9月将是开发商资金链最紧张的时候。还有分析称,仅中国房地产上市公司这一群体,今年资金缺口达4000亿元人民币。

    央行数据显示,今年上半年金融机构人民币各项贷款余额28.62万亿元,同比增长14.12%,增幅比上年末低1.98个百分点,比上月末低0.74个百分点；上半年人民币贷款增加24525亿元,同比少增899亿元。房地产资金需求翻倍增加,而银行发放贷款的增速大大放缓。显然,要满足“正常合理的房地产信贷需求”,还需要更多的调研和测算,更需要“新招数”。