过去的一周，随着有色金属季节性需求淡季的即将来到，全球基本金属期货价格开始回落，沪铜0908合约在周初开始大跌，虽然后半周稍有企稳，但一周跌幅仍然达到7.79%，最终报收35890元，跌掉3030元。上海金属网铜现货价也跌去1875元，上周五报收36725元。LME三个月期铜稍显平稳，但上周也跌去5.62%，最终收报4450美元，LME铜库存继续下降，周五减少12,850吨，至357,800的1月初来最低，取消仓单由72,525吨降至61,300吨。

　　全球范围内来看，由于美国多项经济数据表现平平，加上评级机构表示考虑下调九家金融公司的信用评级，上周五美股全线收低，整个一周跌幅达到3.57%，为反弹以来最大周跌幅。总结过去一星期，华尔街三大股指全线向下，当中纳指下跌3.4%，结束连续九个星期以来的升势；道指亦录得3.5%的跌幅，为3月6日以来表现最差的一周。至于标普500指数更跌近5%，是为两个月以来，跌幅最大的一星期。而美元指数经过一轮下跌后，开始回升。全球基本金属的反弹似乎开始进入尾声。

　　今年以来，世界经济触底的声音逐渐增多，从许多方面来看，的确经济的恶化已经告一段落，而美国金融业的逐渐复苏似乎预示着全球经济回暖的开始。无论是商品，还是股市都经历了一轮强劲的反弹，但我们要看到，此次反弹究竟是全面的复苏，还是仅仅是快速下跌之后的一次反弹，我们仍无法准确判断，因为需求的回暖我们还无法看到，通货紧缩的阴影仍旧挥之不去，尽管因流动性的大量注入而使很多人开始通货膨胀的预期，但需求的不振仍是客观事实，经济复苏的路途还很长，底部还将维持一段时间。

　　国内的景象要好于国外，中国政府强有力的经济刺激政策起到了一定的作用，各项数据似乎都在显示中国经济的回暖，特别是这次国外受创最严重的汽车和房地产领域，我国近期的汽车消费甚至可以用喜人来描述，而房地产也是迎来了小阳春，只是外贸的形势较为严峻。但汽车业与房地产的复苏为有色金属提供了基本的需求保障。但这轮需求的爆发是否因国家政策优惠而形成的集中爆发，未来是否可持续，仍旧是雾里看花。随着需求淡季的到来，有色金属，包括铜必将进入一个暂时筑顶回落的周期，或将到年底，经济底部运行时间足够，才将重新开始上扬的历程。

　　技术上看，沪铜也开始逐间形成一个双头的态势，下方33500处有一定的支撑，但顶部区域已成，未来一段时间，沪铜或将在33000至40000间保持震荡，建议投资者观望为上，或只可轻仓参予震荡行情。