历时五年停业以及清退资产，当年号称四川期货界 "黄埔军校"的嘉陵期货在19日已经永久退出资本市场。

　　19日，期货业协会发布公告称，四川嘉陵期货经纪有限责任公司已被中国证监会注销期货经纪业务许可证，期货业协会决定从即日起终止其会员资格，并注销该机构中期货从业人员的从业资格。

　　事件回顾：挪用客户保证金 巨亏8千万

　　"嘉陵期货2004年出事以后，监管层曾经试图让华西证券、泸州老窖等机构出手援助，试图通过资产重组让嘉陵期货新生，但其资金窟窿巨大重组最终失败。"一位当年嘉陵期货工作人员T先生告诉记者。

　　事发前，嘉陵期货是四川省内规模最大，成立较早的期货经纪公司。营业网点遍布四川省内大小城市，总部设在成都，在市场具有较大的影响力，号称四川期货界"黄埔军校"。嘉陵期货出事之后，一大批优秀期货从业人员，命运也发生了改变，幸运的成了其他期货公司的高管，不幸的黯然离开了期货市场。

　　"2004年，铜价一度暴跌，嘉陵期货在资产管理账户出现巨大的亏损，实质上已经出现了穿仓。为了弥补资金漏洞，嘉陵期货董事长刘崇喜不得不铤而走险挪用客户保证金，铜价继续大幅下跌投资者的资金出现巨大亏损。某日，投资者突然发现自己的账户不能再开新仓了，期货公司告知客户，董事长刘崇喜人家蒸发，公司账户上已经没钱了。同时告知客户，已经向公安机关和监管层报案，事故调查组已经进驻公司开展调查取证……嘉陵期货的投资者当时就乱做一团。"事件亲历T先生告诉记者。

　　保证金监控中心事后成立

　　坏事变好事，管理层亡羊补牢，直接推动了期货市场风险控制措施的完善，期货保证金监控中心事后不久即宣告成立。T先生说，"嘉陵期货出事暴露出了当时保证金监管并不严格，名义上嘉陵期货对客户保证金进行了封闭运行，但是实际上仅仅是在账面处理上进行了隔离。嘉陵期货自营亏损后，董事长刘崇喜挪用了客户保证金，给投资者造成了巨大的损失。"嘉陵事件爆发后给监管层在制度运行上敲响了警钟，随后保证金监控中心和期货投资者保障基金相继成立。这成为期货市场走向成熟的标志性事件。

　　期货私募基金运作不规范

　　嘉陵期货一位昔日的经纪人说："其实嘉陵期货出事的祸根还是在于其管理的私募基金。"他说，当时嘉陵期货运作一个叫 "步步高"的管理账户，这个理财产品实质就是期货私募基金，和现在炒得很热闹的所谓期货公司CTA业务差不多。直到现在不少期货公司或明或暗的还在以 "期货工作室"的名义开展同样的业务。目前市场上关于CTA业务即将展开试点消息，吸引了市场各方的眼球，部分期货公司已经蠢蠢欲动。但是经历过风险事件的T先生说，大家还是冷静点吧，"没有金钢钻，别揽这瓷器活儿。"目前期货公司在CTA业务的运做上主要依靠自律，内部风险控制上还不成熟，期货投资基金并没有相应法律法规约束，在《期货交易管理条例》上也没有关于期货交易顾问业务的直接规定。