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新三板做市商制度8月将亮相 明年差价收入超百亿

时间:2014-07-23 09:39:59 来源:每日经济新闻

  8月临近,按照此前的时间表,新三板做市商制度也即将正式亮相。

  此时,主办券商和挂牌企业已“躁动”起来。券商们在争先恐后向股转系统申请做市资格的同时,也在焦急地搜寻做市标的,与此同时,挂牌公司也纷纷响应。根据数据显示,7月以来,已经有联合永道(430664)、蓝山科技 (830815)、威门药业(430369)、兴竹信息(430253)、东亚装饰 (430376)、东方科技(430465)、四维传媒(430318)等7家公司提出了为满足做市商制度要求,而专门向券商进行定向增发的议案。此外,另一些公司也在制订定向增发议案时,明确将做市商作为潜在定增股东。

  挂牌公司纷纷向券商定增

  从公告来看,上述7家公司在2013年均实现了盈利。但是7家公司的发行数量和发行价格估值却有着明显差距。

  这其中,拟募集资金最多的是蓝山科技。这家主营光纤通信传输设备的公司位于北京,今年6月20日挂牌。7月15日公司刊登股票发行方案,拟向不超过5家具有做市商资格的做市商机构发行股票,并且股份拟从协议转让转为做市商做市;发行价格为12.12元/股,发行数量为不超过750万股,占公司目前总股本的10%。如果按照上限发行,其募集资金将达到9090万元,全部用于补充流动资金。

  2013年蓝山科技实现净利润6930.66万元,同比增长34.24%,每股收益为0.95元。其发行价对应市盈率和市净率分别为12.76倍和2.53倍。相比A股市场同是从事光纤通信的亨通光电(600487,股吧)等超过30倍的市盈率并不算贵。

  发行估值最贵的则是联合永道。这家同样位于北京的公司从事软件开发及信息技术外包服务,2013年实现净利润202.08万元,每股收益0.24元。本次公司拟向不少于2家证券公司定向发行,发行价格为17.38元/股,数量为57.56万股;预计募集资金不超过1000万元。其发行价对应的市盈率和市净率分别高达72.4倍和14.6倍,其定价依据是“综合考虑公司所处行业、公司成长性、最近一期的净利润、每股净资产、行业平均市盈率等多种因素,并与投资者沟通的基础上最终确定的。”

  从事苗药生产的威门药业拟对不超过3家“对公司有做市意愿且符合《投资者适当性管理》相关规定的机构投资者”增发不超过200万股,价格为15元/股,募集资金不超过3000万元。2013年公司每股收益为0.52元,每股净资产为3.6元,对应市盈率和市净率分别为28.84倍和4.17倍。威门药业最新的成交价格为18.20元/股,成交时间为1月24日。

  此外,东亚装饰的发行价格为2.45元/股,对应市盈率为4.9倍,市净率为1.42倍,估值为7家公司中最低。而公司拟发行数量达到1250万股,预计募集资金总额3062.5万元,用于拓展公司业务和补充流动资金。

  兴竹信息拟以5元/股发行260万股,募集资金1300万元。值得一提的是,昨日(7月22日),兴竹信息恰恰以5元/股连续成交了4笔,一共成交了200万股。而去年8月其最新一次的成交价格为10元/股,亦即公司股价一天之内暴跌了50%。

  券商预计明年做市商差价收入将上百亿

  虽然这些公司最终还未发行,但是挂牌公司与做市商之间的联姻正在紧锣密鼓进行中。

  根据此前股转公司发布的《做市商做市业务管理规定》,做市商可以通过四种方式获得公司股票:挂牌公司定向增发、挂牌公司股份在全国股转系统转让、股份在挂牌前转让及其他合法方式。

  一位不愿透露姓名的券商人士对记者指出,按照有关规定,初始做市商只要满足每家不低于10万股的做市库存股票即可,但事实上,在目前新三板成交冷冷清清的背景下,通过协议方式取得股票是比较困难的。“而且由于大家都预期在做市商制度出台后,流动性会有改善,新三板股票因流动性方面的折价会减少,因此老股东会有惜售心理。而对于挂牌公司来说,通过定向

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