“3月P2P网贷行业整体成交量达492.60亿元，创历史新高，环比2月上升了46.98%。”近日，网贷之家联合盈灿咨询发布了《中国P2P网贷行业2015年3月月报》(下称“月报”)，其更预测2015年P2P网贷行业全年成交量将突破6000亿元。值得注意的是，此前盛传网贷平台监管政策之一就是平台融资杠杆最多为10倍，目前不少平台已超标，未来政策风险依然值得关注。

    3月综合收益率15.02%

    下降趋势将延续

    从去年中旬开始，网贷平台的高息现象逐渐减少，收益率也渐趋于理性水平。月报显示，2015年3月网贷行业综合收益率为15.02%，环比2月下降了0.44%。

    同时，从3月份的公开市场操作行为来看，逆回购利率持续下行，这就反映了央行有引导市场资金利率下行的意图。市场预期随着经济下行压力增大，需要宽松的货币环境来稳定经济增长，市场也存在降准的预期，因此不少平台也从3月开始下调利率进一步带动了行业综合收益率的下滑走势。网贷之家首席研究员、盈灿咨询常务副总经理马骏对新快报记者表示，预计至2015年底行业综合收益率将跌至12%-13%。

    虽然收益率下行但是投资者投资网贷平台的热情却丝毫不减。月报数据显示，本月网贷平台的活跃投资人和借款人扭转了今年以来的下降趋势，并且投资人比借款人增长得更快。其中，投资人数为96.16万人，较上月上升18.92%，创历史新高。

    对此，马骏分析认为，除了春节假期造成2月较低外，还离不开政策助力。今年政府对互联网+新经济给予厚望，把互联网金融表述为“异军突起”，要求促进“互联网金融健康发展”，这意味着互联网金融发展春天的到来，对提振P2P行业市场信心起了重要作用。“与此同时，监管条例的发布越来越近，也加速了行业的正规化。”马骏说。

    62家平台待收超5亿元

    杠杆超标成隐忧

    月报数据显示，多数平台贷款余额在上升，贷款余额超过5亿的平台达62家，比2月份增加了18家，环比增长40.91%。马骏指出，春节过后，许多平台运营恢复正常，成交量总体出现大幅上升。其中，红岭创投以贷款余额137亿元首度超越陆金所，跃居行业第一。“这样的平台规模优势凸显，但不能忽略其大标模式所存在的违约风险和政策风险问题。”网贷之家联合创始人朱明春如是称。

    更值得注意的是，此前业内传闻称，即将面世的网贷监管中对于平台的杠杆率上限做出了10倍的规定。然而，随着平台贷款余额的上升，多数平台的杠杆率已超过10倍，甚至超过百倍。在未考虑担保公司保证金及平台的风险准备金的情况下，红岭创投、有利网、爱投资的杠杆率均超过200倍，而陆金所、人人贷、宜人贷的杠杆率也超过10倍。对此，马骏提醒，若监管政策对平台杠杆率限制成真，许多大平台将面临政策风险。